A股先进制造板块年报盘点:整体业绩爆发式增长景气周期或将延续

来源:证券之星 作者:柳暮雪 时间:2022-05-13 08:17

魏武投资者网络

早在2015年发布的《中国制造2025》规划中,国务院就提出了从制造大国到制造强国的发展路线,2021年审议通过的十四五规划中,建设制造强国也被放在重要位置在十四五规划和中国制造2025规划思路的指引下,各地政府相继出台了相应的扶持政策,我国以智能制造为代表的先进制造业迎来了千载难逢的发展机遇

2018年爆发的中美贸易摩擦,催生了芯片半导体等高端制造领域国内替代的巨大需求,2020年开始在全球蔓延的新冠肺炎疫情,一定程度上改变了全球供应链的格局在此背景下,海外订单回流,供应链格局改变,除了芯片半导体,汽车,消费电子,纺织服装设备等领域也产生了巨大的国内替代需求

在巨大需求的推动下,最近几年来,芯片半导体,新能源等先进制造领域吸引了大量资金以SMIC为代表的芯片半导体企业在科技创新板的成功发行,为芯片半导体行业的融资和退出提供了便利仅2021年,已披露融资过亿元的国内半导体行业初创企业已达130家,披露融资总额达450亿元,调查数据显示,2021年,新能源汽车赛道已披露融资总额超过3000亿元

大量资金的流入,带动了芯片半导体,新能源汽车等行业产能建设热潮但是,工欲善其事,必先利其器片式半导体,新能源汽车核心零部件,核心加工技术中使用的光刻机,蚀刻机,贴片机等设备,无疑是人类工业技术的结晶

半导体和锂电池生产设备供应商业绩爆发式增长如北方华创,汇川科技和先锋智能或许能让我们一窥中国以芯片半导体和新能源汽车为代表的先进制造业发展的巨大潜力整个先进制造业的蓬勃发展,从该板块a股企业年报中也可以看出

性能的普遍提高

据Wind数据显示,申万机械设备子行业共有487家上市公司2021年年报数据显示,在这些公司中,有420家公司2021年收入较2020年增长,占比86.24%,仅有67家企业收入下降,占比13.76%但由于芯片,商品等原材料价格上涨,部分企业利润并未增加,但仍有307家企业净利润较2020年有所增长,占比63.04%

在这487家公司中,有8家公司的营收同比增幅超过100%其中,以研发,生产和销售汽车零部件加工设备为主的象山股份,2021年营收48.9亿元,较2020年的9.77亿元增长了4倍多此外,智能制造企业如Robotec 和绿谐相比2020年翻了一倍多

2021年,共有256家企业收入增幅超过20%,占487家企业的52.57%,超过半数其中,下游需求旺盛,行业内多数公司营收和净利润双双上涨2021年机械设备行业整体走势也跑赢大部分板块

据Wind数据显示,2021年,申万机械设备指数上涨27.36%,远高于同期主要市场指数在申万31个一级子行业中排名第11位,位居前列在强劲业绩的支撑下,个股也表现不俗2021年,除去2022年上市的公司,年内有312家公司股价上涨,行业占比66.24%,其中,123家企业股价涨幅超过50%,占2021年全部471家可交易企业的26.11%其余159家公司股价年内下跌,占比33.76%

半导体设备持续改进。

2020,2021年市场一度缺芯缺屏在此背景下,国内半导体行业迎来了千载难逢的发展机遇在国产替代的呼声中,政策,资金甚至市场层面都给了国产半导体行业极大的支持

其中,国内先进制造工艺的代表SMIC在2020年和2021年的营收和净利润都有大幅增长2021年净利润和扣非净利润增幅均超过100%BOE是中国有机发光二极管显示器领域的龙头企业,最近几年来收入和净利润持续增长2021年收入同比增长61.79%,净利润增幅高达412.96%,扣非净利润同比增长近8倍

在强劲的业绩和国内替代需求的支持下,科技创新板的设立,为科技创新型企业提供了上市通道2019年前后,国内半导体企业迎来持续多年的融资热,据不完全统计,2021年国内半导体领域融资超过350起,部分企业一年内多次融资,估值持续上升从企业类型来看,从集成电路设计,制造,封装和测试,到半导体材料和设备,都进行了大量投资,其中集成电路设计,先进封装和第三代半导体元件的投资热情最高

国内替代需求的旺盛和产业链资本的持续流入,无疑推动了国内芯片半导体领域的R&D和产能建设而片式半导体产品的加工工艺非常复杂,需要相应的设备高精度地控制加工流程因此,在国内芯片半导体行业蓬勃发展的同时,上游设备厂商也迎来了黄金发展期

以蚀刻机,蒸镀机等先进半导体加工设备国内领先企业北方华创为例早在2017年和2018年,公司营收和净利润一直保持较高增速到2021年,公司营收同比增长59.9%,净利润同比增长100.66%,扣非净利润同比增长309.45%公司股价也一路走高与2018年初相比,公司股价最近上涨了5倍多

2021年中威公司,华丰测控等半导体设备厂商的收入和净利润SH)也保持了较高的增长水平

华泰证券在研报中表示,看好2022年北方华创在零部件及相关芯片短缺后的业绩增长,给出目标价342.20元郭盛证券也对中威公司进行了点评,称:一季度蚀刻增长较快,全年业务量翻番可期

锂设备企业正忙于扩大生产。

除了芯片半导体领域的投融资热情,由于新能源汽车销量的快速增长和锂电池储能技术的发展,光伏,锂电池等新能源领域也将在2021年有大量资金流入调查数据显示,2021年,新能源汽车赛道已披露融资总额超过3000亿元

龙头企业之一的当代安培科技股份有限公司,自2018年上线以来,已通过发行股票和公司债券完成近300亿元融资,这些资金的很大一部分用于能力建设此外,当代安培科技有限公司的竞争对手AVIC锂电池和其他公司最近几年来也筹集了大量资金用于能力建设

在下游新增产能需求的带动下,以先锋智能,航科科技等企业为代表的锂电池生产设备供应商业绩也有较高增长以先导智能为例,公司主要为锂电池厂商提供新型浆料混合系统,涂布设备等产品,为光伏企业提供光伏组件MBB高速系列焊接设备,叠瓦焊接设备等产品,其2021年业绩呈现爆发式增长

在经历了前两年营收和净利润增速放缓后,2021年,先锋智能营收同比增长71.32%,归母净利润同比增长117.83%据公司披露,2021年共获得187亿元新订单在大量订单的支撑下,先锋智能在2022年第一季度的营收和净利润仍然保持了较高的增速

2021年,航科科技,李等锂电池生产设备供应商的收入也有较大幅度的增长但主要生产充放电设备的航科科技受到原材料价格上涨和股份支付等各项费用的影响2021年出现了增收不增利的情况最近几年来,主要生产锂电池切割和粘贴设备的李公司的收入和净利润一直保持较高水平的增长

根据TF证券研究报告,领先智能是基于多年的技术积累目前,公司在锂电池设备领域的前中后设备性能达到世界领先水平,2021年,公司技术优势突出,业绩高增长对于航科科技和利元亨,多家券商也给出了推荐或买入的评级

事实上,除了以北方华创,先锋智能为代表的半导体,锂电池等领域的整体设备供应商表现突出外,为这些先进制造装备提供变频器,伺服系统和传感器等智能控制系统,激光光源,高端刀具,机械臂等功能模块的企业,最近几年来营收和净利润也有大幅增长如通用自动化领域的龙头企业汇川科技,汉祖激光(002008SZ),领先的激光切割和激光焊接领域

当然,除了半导体和锂电池领域,受海外订单回流和国内替代需求的推动,电梯,智能纺织装备,智能物流等领域的上市公司,如快意电梯,简悦智能(603095SH),马德科技(688360SH)等企业,2021年收入增幅均超过90%,净利润也同比大幅上涨

无论是蚀刻机,贴片机等高端智能生产设备,还是变频器,伺服系统,机械臂等重要部件,这些产品都将交付给国内外企业客户,提升产能,生产线从建设到投产需要一定的建设和调试周期这样,在政策,资金和市场的支持下,最近几年来先进制造业的繁荣将会持续相当长的一段时期

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